C'est une situation que nous rencontrons très souvent : une entreprise qui grandit, des clients satisfaits, un carnet de commandes rempli, et un dirigeant qui ne comprend pas pourquoi il est à découvert. La réponse tient en trois lettres : BFR.
Le BFR, c'est quoi ?
Le besoin en fonds de roulement est l'argent immobilisé par le fonctionnement courant de l'entreprise. Vous payez vos fournisseurs, vos salariés et vos charges avant d'être payé par vos clients. Ce décalage, il faut le financer.
Simplement : BFR = stocks + créances clients − dettes fournisseurs (on y ajoute en pratique les créances et dettes fiscales et sociales).
Un exemple concret
Une menuiserie réalise 40 000 € de chiffre d'affaires par mois. Ses clients paient à 60 jours : elle attend donc en permanence environ 80 000 € de factures. Elle garde 20 000 € de stock de bois. Ses fournisseurs lui accordent 30 jours, soit environ 15 000 € de dettes en cours.
BFR = 20 000 + 80 000 − 15 000 = 85 000 €. Ces 85 000 € ne sont pas perdus, mais ils ne sont pas sur le compte bancaire. Ils sont « coincés » dans le cycle d'exploitation.
Pourquoi la croissance peut tuer la trésorerie
Si la menuiserie passe à 60 000 € de ventes par mois, avec les mêmes délais, son BFR monte à environ 127 000 €. Il lui faut donc trouver environ 42 000 € de plus pour financer sa croissance. Sans anticipation, c'est le découvert, puis la tension, alors que l'entreprise n'a jamais aussi bien marché.
Croître coûte de l'argent avant d'en rapporter.
BFR, fonds de roulement et trésorerie nette
Le BFR se lit avec deux autres indicateurs :
- Le fonds de roulement (FR) : les ressources stables (capitaux propres, emprunts) qui restent une fois les investissements financés. C'est le « matelas » disponible pour financer le BFR.
- La trésorerie nette = FR − BFR. Si le BFR dépasse le fonds de roulement, la trésorerie devient négative.
Les leviers pour réduire son BFR
- Facturer vite et relancer systématiquement, demander des acomptes ;
- négocier les délais clients et fournisseurs, dans le respect des délais légaux ;
- réduire les stocks dormants ;
- surveiller les gros clients qui pèsent lourd dans les créances.
Le BFR se suit dans un plan de trésorerie et dans un tableau de bord. C'est souvent le premier indicateur que nous installons avec les dirigeants que nous accompagnons, aux côtés de la formation trésorerie.